Akıllı Gündem

Garanti ve İş C hisseleri için yeni öneriler

Vakıf ve İş Yatırım  İş C ve Garanti Bankası hisselerini değerledi. Bankalar hala favori.   Vakıf Yatırım: İş Bankası (ISCTR) […]
Garanti ve İş C hisseleri için yeni öneriler
Vakıf ve İş Yatırım  İş C ve Garanti Bankası hisselerini değerledi. Bankalar hala favori.   Vakıf Yatırım: İş Bankası (ISCTR) […]

Vakıf ve İş Yatırım  İş C ve Garanti Bankası hisselerini değerledi. Bankalar hala favori.

Vakıf Yatırım: İş Bankası (ISCTR) 4Ç17 Finansal Sonuçları: Çekirdek gelirlerde güçlü artış (=)

İş Yatırım: Garanti Bankası: Kuvvetli performans devam ediyor

Garanti bankası 4Ç17’de TL 1,7 milyar solo net kar açıkladı. Açıklanan kar rakamı bizim ve piyasa beklentimizin yaklaşık sırasıyla %8 ve %10 üzerinde gerçekleşti. Bankanın son çeyrek öz kaynak karlılığı üçüncü çeyreğe göre 80 baz puan artarak %16.8 olarak gerçekleşti. Bu rakamın içinde son çeyrekte ayrılan TL 213mn’luk serbest karşılık olduğu unutulmamalı. Ayrıca bankanın 2017 yılında toplam TL860mn serbest karşılık ayırdığını bunun dışında bir önceki çeyrekte TL 137mn’luk Fransa da sonuçlanan bir davada verilen bir ceza için ayrılan karşılık da ayırdığını hatırlatalım. Bu karşılıklar olmasaydı net karın açıklanan rakamın çok üzerinde olabileceği görülüyor. Beklentilerimize göre daha düşük gelen net swap ve trading zararları ile faaliyet giderlerinin daha düşük gerçekleşmesi tahminlerimizle gerçekleme arasındaki sapmayı açıklıyor.

Kar marjlarındaki olumlu görünüm cesaret verici. 2017 yılında ayrılan yaklaşık TL1 milyar düzeyindeki serbest ve dava gider karşılıkları düzeltilince bankanın asıl karının çok daha kuvvetli olduğu görülüyor. Bu da bizim banka için kar artış ve yüksek öz kaynak karlılığı yaratabilme ön görümüzü doğruluyor. Çok muhafazakâr olarak kullandığımız öz kaynak maliyetini bir miktar aşağıya çekerek Garanti bankası için hedef piyasa değerimizi TL 12.72 seviyesinden TL14.00 düzeyine artırıyoruz.

 

Kaynak: paraanaliz.com

Bu içerik paraanaliz.com sitesinden alınmıştır. İçerik hakkındaki şikayetlerinizi ve kaldırma taleplerinizi iletisim@akilligundem.com mail adresine iletebilirsiniz.

BU KONUYU SOSYAL MEDYA HESAPLARINDA PAYLAŞ
ZİYARETÇİ YORUMLARI

Henüz yorum yapılmamış. İlk yorumu aşağıdaki form aracılığıyla siz yapabilirsiniz.

BİR YORUM YAZ