Akıllı Gündem

Bayram öncesi BIST-100’de öne çıkan 32 hisse 

BlST-100 Endeksi 100 binin üzerinde tutunmaya çalışırken takas avantajından yararlanmak isteyenler gözlerini borsaya dikmiş durumda. Analistler, ciro artışı nedeniyle değerlenebileceğini düşündükleri defansif hisseleri yorumladılar. İşte analistlerin radarına giren 32 hisse.

Bayram öncesi BIST-100’de öne çıkan 32 hisse 

Son yıllarda bayram tatillerinin hem yaz ay­larına denk gelmesi, hem okulların kapalı ol­ması, hem de bayram tatillerinin genellikle hafta içine denk gelip çalışanların dinlenme ihtiyaçlarını rahatça karşılayabilmesi nedeni ile belli sektörler ön palan çıkmaya başladı. Bu kapsamda Borsa İstanbul’da da turizm, ulaştırma, perakende, hediyelik eşya, yiyecek ve içecek ile bahar aylarından itibaren hare­ketliliğin arttığı inşaat ile yan sanayi sektörle­rinde değerleme bakımından ucuz kalmış şir­ket hisselerinin ön plana çıktığı gözlemleni­yor. Analistler bu sektörlerde faaliyet göste­ren ve çarpanları sektör ortalamasının altın­daki şirket hisselerinin yine ilkbahar ve yaz aylarında yoğunlaşmasını bekliyor. Bayram öncesi ise bu kapsamda 32 hisseye dikkat çe­kiyor.

 

“KÜÇÜK ÇAPLI BİR DÜZELTME GELEBİLİR”

Piramit Menkul Kıymetler AŞ Portföy Yö­netim Müdürü Mehmet Ali Kalfa, bayram öncesi ve bayramdan bir müddet sonrasını da kapsayan kısa vadede borsada yatay ya da ya­tay aşağı bir seyir bekliyor. Her ne kadar te­mel olarak ekonomik öncü göstergeler ve şir­ket faaliyetleri ikinci çeyrekte yılın ilk çeyre­ğine göre daha iyi olacağına işaret etse de kü­resel kaynaklı potansiyel sorunların Borsa İs­tanbul’da bir düzeltmeye yol açabileceğini düşünüyor.

Kalfa’ya göre, Borsa İstanbul’da hali hazır­da 100 bin seviyesini test eden BIST-100 Endeksi’nde mevcut seviyelerinde yeni alışlar için katalizör eksikliği göze çarpmakta. Bu şartlar altında BIST-100 Endeksi için 97 bin 500 seviyesinin ilk destek, 95 bin seviyesinin ise ikinci destek olarak ortaya çıktığını belir­ten Kalfa, “Üst tarafta psikolojik bir sınır olan 100 bin seviyesinin kalıcılı olarak geçilip geçi­lemeyeceği olası bir düzeltme sonrası yılın ge­ri kalan zamanında yeniden değerlendirilmesi gereken bir konu olarak görünmekte” diyor. Bayram öncesi hem endeksin yatay veya aşağı yönlü hareket edebileceğini, hem de bayram tatili ve yaz sezonu olmasından dolayı her ko­şulda yaz aylarında satışların ve ciroların arta­cağını düşünen Kalfa, şu değerlendirmeyi ya­pıyor:

“Bu nedenle kendi sektörlerinde düşük fiyat çarpanlarına sahip, borçluluğu düşük beklenti yaratan şirket ve uygun fiyatlı banka hisseleri arasından seçim yapmak sağlıklı olacaktır. Bu kıstaslar etrafında da takip eden kısa ve orta vade için Vakıfbank, Konfrut Gıda, Klimasan Klima, Ege Endüstri, Ereğli Demir Çelik, Adel Kalemcilik, Soda, Petkim, Pınar Et ve Un, Ege Seramik, Pınar Süt, Şişe Cam, Sanko Pazarlama, İş Bankası, Aygaz ve Despec Bilgi­sayar hisseleri bayram öncesinde defansif his­seler olarak portföylere dahil edilebilir.”

 

‘TAKAS AVANTAJI ALIMLARI ARTIRIYOR”

ALB Forex Emtia Piyasaları Müdürü Vol­kan Kuğucuk da yatırımcı psikolojisinde özel­likle son yıllarda yurtiçinde önemli günler ön­cesinde (bayram tatilleri gibi) borsa tarafında risk almak istemeyen yatırımcıların ön plana çıktığını söylüyor. Bu nedenle hisse bazında değil bayram tatili öncesinde risk almak istemeyen yatırımcıların satışlarının ağırlık kazandığına dikkat çekerek, “Özellikle uzun yurtiçi tatiller öncesinde, yurtdışında önemli veri tarihlerine bakan yatırımcıların risk al­mak istemediğini söyleyebiliriz. Yaklaşan Ra­mazan Bayramı’nda tatilin kısa olması nede­niyle yine risk almak istemeyen yatırımcıların satışları görülebilir. Ancak yurtdışında her­hangi bir risk durumunun varlığı olmadığı sü­rece bu satışların etkisi sınırlı kalabilir.” diyor.

Geçmiş dönemlere bakacak olursak uzun bayram tatilleri öncesinde risk almak isteme­yen yatırımcı satışlarını görsek te risk almak isteyen yatırımcılarında borsacı deyimiyle ‘ta­kas avantajı’ nedeniyle alıma yöneldiğini de belirterek; bayram tatili öncesinde borsada iş­lem gören şirketlerin ciro artış beklentisinin özellikle turizm, perakende ve ulaştırma sektörlerinde olabildiğine dikkat çekiyor. Ancak bu durumun hissenin genel beklentisi üzerin­de ciddi bir fîyatlama yaratma beklentisinin zayıf olabileceğini hatırlatıyor.

 

“100 BİN ÜZERİNDE FİYATLAMA GÜÇLÜ”

Bayram öncesi endeks tarafında global et­kiyi de göz önüne aldığımızda yükseliş potan­siyelinde 100 bin puan üzerinde bir fiyatlama beklentisinin güçlü olduğunu da ifade ediyor.

Bu dönemde pozisyon almak isteyenlere endeksin yükselişinin devam edeceği beklenti­si üzerinden sanayi ve bankacılık hisselerinin yanı sıra ucuz kalmış hisse senetlerinin de ha­reketlenebileceğini söyleyen Kuğucuk, bu kap­samda bayram öncesi bilanço beklentisi sağ­lam ve hikayesi olan hisseler arasından Bagfaş, Doğuş Otomotiv, Ege Gübre, Brisa, Alcatel, Yapı Kredi, Arçelik, Ayen Enerji, Bossa, Ana­dolu Sigorta, Aksa Akrilik, Turkcell, TAV, Çelebi Hava Servisi ve Gübre Fabrikalarının portföylere dahil edilmesini öneriyor.

“Gerektiğinde hissemizi almasını da biliriz”

Murat ÜLKER / Yıldız Holding Yönetim Kurulu Başkanı

Gözde Girişim’in hissedarı Yıldız Holding geçtiğimiz Cuma günü (16/06/2017) 3.68-3.78 TL fiyat aralığından 300.000 adet pay satışı yaptığını duyurdu. Bu satış sonrasında Yıldız Holdingin Gözde Girişim’deki payı yüzde 10.83’e geriledi. Son bir ayda yüzde 21.99, son bir yılda ise yüzde 37.60 değer kazanan hisse, satış haberinin ardından 3.65’lerden 3.55’lere kadar geriledi. Son bir haftadır 2.93’lerden 4.05’lere kadar yükselen Gözde Girişim hisselerindeki hareket borsa yatırımcıları tarafından yakından takip ediliyordu.

Konuya yönelik olarak görüştüğümüz Yıldız Holding Yönetim Kurulu Başkanı Murat Ülker, bu hareketlerin şirket değeri ile bir ilgisi olmadığını belirterek, “Biz hiçbir zaman normal piyasa işlemlerine, şirketin mali performansına, gelecek beklentilerine dayalı borsa fiyatlarına müdahil olmadık ve olmayız. Cuma günü ise Yıldız Holding olarak yapılan cüzi satış son günlerdeki spekülatif ve agresif fiyat ve hacim hareketlerinin önüne geçmek ve bu hareketlerin mağduriyetler oluşturmasını önlemek içindi. Biz gerektiğinde hissemizi yeniden almasını da biliriz” dedi.

 

“Brisa’da yükseliş potansiyeli var”

Volkan KUĞUCUK / ALB Forex Emtia Piyasaları Müdürü

Brisa: Yatırımların tamamlanması ve ürün gamına yeni ürünlerin girecek olması önemli. Öte yandan önümüzdeki süre içinde ticari araç lastik satış pazarının büyüme potansiyelinin olması orta vadede hisseye fayda sağlayabilir. Bu koşullarda önümüzdeki dönem içinde bilanço beklenti­lerindeki iyileşmeye paralel olarak hissede yükseliş potansiyeli var. Brisa hisselerinde yüzde 14 yükseliş potansiyeli ve 8.40 TL hedef fiyat öngörüyoruz.

Aksa Akrilik: En son DowAksa İleri Kompozit Malzemeler Sanayi Ltd. şirketinin rüzgar türbini üreticilerinden biri olan Vestas Wind Systems A/S ile türbin kanatlarında kullanılan karbon elyaf pultruze profillerin tedariği için dört yıllığına 300 milyon dolarlık bir anlaşma yaptı. Bu haber bilanço performansı açısından oldukça
önemli. Öte yandan 2017 bilanço performansında yüzde 41 hasılat artışı gerçekleştiği görülmekte. Önümüzdeki dönemde de hem satış, hem de karlılık anlamında büyüme beklentisine sahip. Aksa hisselerinde 13.52 TL üzerindeki hareketlerde yüzde 14 yükselme potansiyeli ile 15 TL hedef fiyat öngörüyoruz.

TAV Havalimanları: Suudi O El 19 Arabistan’ın Yanbu Havalimanının Havalimanları yüzde 50 ortaklık ve 30 yıl süreli işletme hakkı hissenin bundan sonraki bilanço potansiyeli açısından önemli. Bu anlaşma sonrasında şirket 400 milyon dolar yatırım yapacak. Anlaşma boyunca gelen ve giden dış hat yolcuları birim gelirinin ise 23 dolar olacağı bildirildi. Yeni yatırımla birlikte yılda yaklaşık olarak 11.5 milyon yolcuya hizmet verilmesi şirketin gelirlerinde bir artış yaratacak gibi görünüyor. Şirket hisselerinde yüzde 15 yükseliş potansiyeli ile 21 TL hedef fiyat öngörüyoruz.

 

“Konfrut Gıda’da potansiyel yüzde 65”

Mehmet Ali KALFA / Piramit Menkul Kıymetler AŞ Portföy Yön. Müdürü

Konfrut Gıda: Meyve ve sebze suyu konsantreleri, meyve püreleri ve püre konsantreleri üreten şirket, 2017 yılında modernizasyon ve kapasite yatırımlarına devam ediyor. Şirketin üretim tesisinde de verimlilik ve sağlığı ilgilendiren düzenlemeler ve yatırımlar mevcut. Üretiminin yaklaşık yarısını ihraç ederken kalan bölümü yurtiçi pazara veriyor. Konfrut Gıda’nın yılın ilk çeyreğindeki finansallarına bakıldığında 6.54 milyon TL FAVÖK ve yüzde 24.5 FAVÖK marjı mevcut. Şirket bilançolarının aktif ve pasifi arasında ahenk ile nette ki borçsuzluk durumu dikkat çekiyor. Konfrut Gıda yüzde 25 öz kaynak ve yüzde 20 aktif karlılığı ile kendi sektöründe oldukça düşük çarpanlara sahip.

Ramazan sezonu ve yaz tatilleri nedeni ile şirket satışlarının sıcak havalarda arttığını görüyoruz. Konfrut Gıda hisselerinde orta ve uzun vade de yüzde 65 yükselme potansiyeli ile 25 TL hedef fiyat öngörüyoruz.

Klimasan Klima: Yiyecek ve içecek ürünlerine yönelik “Şencocak”, “Klimasan” ve “Metalfrio” isimleriyle endüstriyel tipte soğutucu ve dondurucu üretip pazarlıyor. Avrupa, Afrika, Orta Doğu ve Asya’da 80 civarı ülkeye ihracat yapıyor. Şirket, Manisa’da bulunan fabrikasında 2017 yılında 330 bin adet ticari buzdolabı üretmeyi hedefliyor. Müşterileri arasında Coca-Cola, Pepsi, Efes, Tuborg, Heineken, Nestle, Danone gibi markalar var. Şirket 2016 yılında da 23.73 milyon TL’lik yatırım yaptı. Klimasan’ın faaliyette bulunduğu alan gereği satışlarını yaz gelmeden önce oransal olarak diğer çeyreklere göre artırdığı görülüyor. Yılın ilk çeyrek finansallarına bakıldığında ise şirketin finansal açıdan da oldukça iyi yönetilen bir şirket olduğu dikkat çekiyor. İlk çeyrekte yüzde 42.8 öz kaynak karlılığı ve yüzdel0.3 aktif karlılığı bulunan şirket hisselerinde 2017 yılı içinde yaklaşık yüzde 50 yükselme potansiyeli ile 12 TL hedef fiyat öngörüyoruz.

Adel Kalemcilik: Okul ve ofis için kırtasiye malzemeleri alanında faaliyet gösteren şirket 4500 çeşit ürün ile Türkiye’de pazar lideri. Satışlarının yaklaşık yüzde 5’ini ihracattan elde ediyor. 2016 yılında 9 milyon TL civarında yatırım yapan şirketin fabrikası Kocaeli Çayırova’da. Yılın ilk çeyrek sonuçlarında 40.52 milyon TL’lik FAVÖK rakamı, yüzde 32.4 FAVÖK marjına tekabül etmekte. Yüzde 40.22’lik öz kaynak ve yüzde 17.64’lük aktif karlılığına sahip şirket oldukça iyi düzeyde finansal yapı oranlarına sahip. 2017 yılında da şirket geçmiş yıllar performansına paralel olarak büyümeyi hedefliyor. Dokuz kat civarı bedelsiz potansiyeline de sahip şirket hisseleri için düşük değerleme çarpanları sebebiyle 2017 yılında yüzde 42’ye varan yükselme potansiyeli ile 26.50 TL hedef fiyat öngörüyoruz.

 

“Mavi’de iskonto oranına bakılmalı”

Enver ERKAN / Kapital FX Araştırma Müdür Yardımcı

Analistler, halka arzın bir yandan piyasanın yükseldiği ve yatırımcı iştahının arttığı bir dönemde olması bakımından olumlu, bir yandan da borsanın 100 bini görmesi ve nispeten yukarı yönlü potansiyeli sınırlanması açısından da soru işaretleri barındıran bir durum olmasına da dikkat çekiyor. Kapital FX Araştırma Müdür Yardımcısı Enver Erkan, borsanın 100 binde olduğu zaman yapılan bir halka arz ile 72 binde yapılan bir halka arzın birbirinden farklılıklar gösterebileceğine dikkat çekiyor. Borsanın ilerleyen aylarda 85-90 bin gibi seviyelere kar realizasyonu yapmasının çoğu kişi tarafından sürpriz olarak

algılanmayacağını da ifade ederek, bu nedenle halka arz fiyatında yeterli iskonto olup olmadığının değerlendirmesini yapmak gerektiğinin altını çiziyor. Mavi’nin yüzde 25 ciro ve yüzde 32 büyüme projeksiyonlarını ulaşılabilir bulan Erkan, “Hisseye yabancı talebi fena değil. Halka arz eden kuruluş tarafından elde edilen 3.008 milyon TL piyasa değeri ve 60.6 TL birim pay fiyatı uyarınca iskonto edilen halka arz tutarı 43-51.6 TL aralığında. Bu fiyatlar sırasıyla yüzde 29 ve yüzde 15 iskontoya denk geliyor. Bu da görece makul bir aralık olduğunu gösteriyor. Ancak uygulanacak metodolojiye göre bu değerlemeler farklılık gösterebilir” diyor.

 

İDİL TARAKLI / PARA

BU KONUYU SOSYAL MEDYA HESAPLARINDA PAYLAŞ
ZİYARETÇİ YORUMLARI

Henüz yorum yapılmamış. İlk yorumu aşağıdaki form aracılığıyla siz yapabilirsiniz.

BİR YORUM YAZ